Маржалық сауда дегеніміз не және оның тәуекелдері қандай

Маржалық сауда дегеніміз не?

Инвестор биржада тек өз активтерімен ғана емес мәмілелер жасай алады. Көбінесе брокерлер мен форекс-дилерлер өз клиенттеріне биржада сауда жасау үшін бағалы қағаздар мен ақшаны белгілі бір пайызбен қарызға алуға дайын. Адам оларды шотқа алмайды және сәйкесінше одан ала алмайды, бірақ оларды мәмілелерде пайдалану мүмкіндігіне ие болады.

Инвестордың меншікті активтері кепіл ретінде қызмет етеді-олардың делдалымен есеп айырысуға мүмкіндік береді. Мұндай кепіл маржа деп аталады, ал мәміле сомасы қанша есе өсетінін көрсететін сан — иық. Сондықтан клиент брокердің немесе форекс-дилердің активтерін пайдаланатын операциялар көбінесе маржалық сауда немесе иық саудасы деп аталады. Ал маржалық мәмілелердің өзі-қамтамасыз етілмеген мәмілелер.

Егер мәміле пайда әкелсе, иықтың арқасында ол бірнеше есе артады. Бірақ сәтсіздік жағдайында шығындар да сол пропорцияда өседі.

Маржалық сауда ойыншыларға тек өсуден ғана емес, актив бағасының төмендеуінен де ақша табуға мүмкіндік береді. Айталық, инвестор оның кейбір қағаздарының құны төмендейді деп болжайды. Ол оларды сатады, содан кейін қайтадан сатып алады, бірақ арзанырақ — және айырмашылықтан пайда табады.

"Қысқа" маржалық сауда-саттық сіздің портфолиоңызда жоқ активтерді сатудан ақша табуға мүмкіндік береді: сіз оларды брокерден қарызға алып, сатасыз. Егер бұл қағаздар арзандаса, кейінірек сіз оларды төмен бағамен сатып алып, брокерге қайтарасыз, ал сату мен сатып алу құны арасындағы айырмашылықты өзіңіз аласыз. Бірақ егер баға көтерілсе, онда пайданың орнына сіз шығынға ұшырайсыз: брокер әлі де қағазды қайтаруы керек, бірақ олар үшін көбірек төлеу керек.

Маржалық сауда барлық құралдар үшін мүмкін емес екенін ескеріңіз. Иықпен сатып алуға немесе сатуға болатын активтердің тізімін брокерлер өз сайтында немесе терминалда орналастырады.

"Қысқа" маржалық сауда әрқашан кері сауданы қамтиды. Егер сіз брокерден алған бағалы қағаздарды сатсаңыз-басқаша айтқанда, позицияны ашсаңыз, біраз уақыттан кейін оларды сатып алып, қайтарып беруіңіз керек — немесе позицияны жабыңыз.

Егер сіз "ұзақ" сауда жасасаңыз және иықпен бірнеше бағалы қағаздарды сатып алсаңыз, оларды кейінірек сатуға міндетті емес. Брокерге ақшаны қайтару үшін шотты толтыруға болады.

Левередж мөлшері қалай анықталады?

Левередж инвестордың меншікті активтерінің несиеге берілген ақшаны немесе қағаздарды ескере отырып, мәміле сомасына қатынасын көрсетеді.

Делдалдың қанша ақша немесе бағалы қағаздар беретіні үш факторға байланысты.

1. Құралды дисконттау

Клирингтік ұйымдар әрбір құрал бойынша тәуекелдің ең төменгі мөлшерлемесін немесе дисконтты күн сайын есептейді. Брокерлер өз клиенттеріне басқа қағаз дисконттарын орната алады, бірақ олар биржа сандарынан төмен болмауы керек.

Дисконтты есептеу кезінде клирингтік ұйым мыналарды ескереді:

  • бағалы қағаздың өтімділігі-оны әділ бағамен тез сату мүмкіндігі,
  • құбылмалылық - оның бағасы қаншалықты күрт және қатты өзгеруі мүмкін.

Сатып алушыны табу неғұрлым қиын болса және құнның ауытқуы соғұрлым көп болса, жеңілдік соғұрлым жоғары болады және бұл құрал үшін иық аз болады. Иық мәмілесінің максималды рұқсат етілген мөлшерін есептеу үшін брокер клиенттің жеке қаражатының мөлшерін дисконтқа бөледі.

Бірақ көптеген инвесторлар үшін көптеген құралдардағы жеңілдіктер минимумнан жоғары болады, ал иық максимумнан аз болады. Бұл тағы бір көрсеткішке байланысты — адамның өзіне тағайындалған тәуекел деңгейі.

2. Инвестордың тәуекел деңгейі

Оны брокер анықтайды. Әдепкі бойынша, шот ашылған кезде жаңа клиентке автоматты түрде стандартты немесе бастапқы тәуекел деңгейі тағайындалады.

Брокерлік шотта ақшада немесе бағалы қағаздарда 3 миллион рубльден тұратын инвестор тәуекелдің жоғары деңгейін алады. Немесе ол бірден үш талапқа сай болғанда:


  • шоттағы оның активтерінің сомасы белгілі бір сомадан асады.
  • инвестициялық шот 180 күн бұрын ашылды,
  • осы 180 күннің кем дегенде бесеуінде ол мәмілелер жасады.

Тәуекел деңгейі жоғары инвесторлар үшін клирингтік ұйым құрал үшін есептеген дисконт қолданылады. Аз ауқатты және тәжірибесіз клиенттерге брокер әр құрал үшін жоғары жеңілдік орнатады.

Инвестордың тәуекел деңгейін ескеретін әрбір қағаз бойынша жеңілдіктер мен мәміленің қол жетімді сомаларын брокердің веб-сайтындағы жеке кабинеттен немесе оның сауда терминалынан көруге болады.

3. Маржа мөлшері

Брокер бұл көрсеткішті клиент үшін әрбір иық сауда-саттығының алдында есептейді. Маржа-олар бойынша дисконтты ескере отырып, инвестордың шотындағы активтердің құны, ол брокерде кепілде қалады. Ең өтімді құралдар ғана жинақталады: сатуға оңай ақша мен қағаздар - олардың тізімін әр брокер өз сайтында жариялайды.

Пайда немесе залал өскен сайын маржа сәйкесінше өседі немесе төмендейді. Бірақ брокер әдетте маржаның клиентке несие бойынша есеп айырысуға кепілдік беретін минимумнан төмен түспеуін қамтамасыз етеді.

Брокер маржалық несиенің максималды сомасын келесі формула бойынша анықтайды: маржа мөлшері құралдың дисконттарына бөлінеді, содан кейін инвестордың өз ақшасының сомасын шегереді. Пайда немесе залал өскен сайын маржа сәйкесінше өседі немесе төмендейді. Бірақ брокер әдетте маржаның клиентке несие бойынша есеп айырысуға кепілдік беретін минимумнан төмен түспеуін қамтамасыз етеді.

Маржа мен дисконтты ескере отырып, иық пен несие есептеулерін тереңдетудің қажеті жоқ. Брокер терминалында құралды таңдағанда, сіз қанша таңдалған қағазды және маржалық сауда режимінде қанша сатып алуға болатындығын көресіз.

Айтуынша, қол жетімді максималды левереджді пайдаланудың қажеті жоқ, әсіресе егер сіз сауданы енді бастасаңыз. Өйткені, иық сіздің пайдаңызды да, шығындарыңызды да арттыра отырып, рычаг ретінде әрекет етеді. Мысалы, егер сіз барлық ақшаңызға 1:10 иықпен мәміле жасасаңыз және бағалар сіз үшін сәтсіз жаққа 10% өзгерсе, онда сіз шоттағы барлық соманы жоғалтасыз.

Форекс нарығындағы иықтың максималды мөлшері басқа ережелермен анықталады: ол заңмен шектелген. Білікті инвесторларға форекс-дилер 1:50-ге дейін иық беруге құқылы. "Квал" мәртебесі жоқ клиенттер үшін бұл пропорция аз: дилер оны алдыңғы 365 күндегі валюта бағамдарының ауытқу статистикасы негізінде күн сайын есептейді. Көбінесе иық 1:15-1:35 аралығында болады. Бұл кем дегенде ішінара тәжірибесіз инвесторларды үлкен шығындардан қорғайды.

Егер менің қағаздарым түсіп, маржа төмендесе не болады?

Бұл орын алған кезде, брокер әдетте клиентке өз шотын толтыру керек екенін ескертеді, әйтпесе активтердің құны позицияны жабу үшін жеткіліксіз болуы мүмкін. Мұндай хабарлама сауда терминалы немесе электрондық пошта арқылы келеді, ол маржа қоңырауы (margin call) деп аталады.

Брокерлердің өздері маржа қоңырауларын жіберетін шығындар деңгейін анықтайды. Кейбіреулер клиентке маржа кем дегенде рубльге азайғаннан кейін бірден хабарлайды. Басқалары инвестордың меншікті активтері, мысалы, құнының 50 немесе тіпті 80% жоғалтқан кезде хабарлама жібереді. Кейбіреулер маржа қоңырауларын мүлдем пайдаланбайды, ал мұндай жағдайларда инвесторлар одан да көп тәуекелге барады — сіз кенеттен барлық активтеріңізден айырылып қалуыңыз мүмкін.

Егер инвестор шотқа ақша салмаса және шығындар белгілі бір деңгейге жетсе (әдетте маржаның 50-ден 90% — на дейін), брокер әдетте тоқтау нүктесін пайдаланады-яғни ақшаны қайтару үшін позицияларды жабуға мәжбүр болады. Бұл жағдайда Клиент шығынға ұшырайды.

Сауда бағдарламаларында брокерлер әрқашан клиенттің маржасының ең төменгі деңгейін көрсетеді, онда олар өз позицияларын жабады. Бірақ есте сақтау керек: брокерлер тоқтату нүктесін пайдалануға құқылы, бірақ оны қолдануға міндетті емес. Шығындар маржаны жабуы мүмкін және сіз брокердің қарызында қаласыз. Сондықтан, сіз толығымен маржа қоңырауы мен тоқтауға сенбеуіңіз керек-портфолиоңыздың күйін өз бетіңізше бақылау маңызды.

Маржалық несие қанша тұрады?

Әдетте, бір сауда күні ішінде Қарыз қаражатын пайдаланған кезде несие үшін ақы алынбайды. Бірақ егер сіз брокердің ақшасын немесе қағаздарын ұзағырақ ұстасаңыз, ол оның активтерін пайдаланғаны үшін пайыздарды есептен шығарады. Әдетте, мөлшерлемелер жылдық 15-тен 20% - ға дейін немесе күніне шамамен 0,04% -0,05% құрайды. Қалай болғанда да, сіз мәмілелер үшін комиссия төлеуіңіз керек.
Брокерлер маржалық несие үшін күнделікті төлемді Биржаның жұмыс істемейтін күндерінде де есептен шығарады. Егер сіз позицияларды ұзақ уақыт ашсаңыз, несиелік мөлшерлеме барлық пайданы нөлге дейін төмендетуі мүмкін. Сондықтан иық мәмілелері әдетте қысқа мерзімге жасалады.

Иық сауда-саттығы жаңа бастаған инвесторларға қол жетімді ме?

Маржалық сауда - саттық жоғары тәуекелдермен байланысты. Сондықтан, иықпен сауда жасамас бұрын, тәжірибесіз инвесторлар тестілеуден өтуі керек. Сіз бірінші маржалық сауда-саттықты жасағыңыз келсе, брокердің өзі сізге тест тапсыруды ұсынады. Бұл тегін.

Сұрақтар сіздің біліміңізді бағалауға мүмкіндік береді. Маржалық сауданың дұрыс анықтамасын беру керек, брокер сізден маржалық несие үшін ақы алуға құқылы ма, жоқ па, мүмкін шығындардың мөлшерін бағалау керек. Сондай-ақ, сіз брокердің клиенттің позициясын мәжбүрлеп жабуы мүмкін екенін білуіңіз керек.

Тестті қалағаныңызша қайта тапсыруға рұқсат етіледі. Бірақ сіз барлық сұрақтарға дұрыс жауап бере алмасаңыз да , брокер тәуекелдер туралы ескерту арқылы белгілі бір мөлшерде қамтамасыз етілмеген сауда-саттықты жүзеге асыруға мүмкіндік бере алады.

Форекс нарығында маржалық саудаға қол жеткізу үшін тестілеу қиынырақ. Бұл қор нарығындағы иықпен сауда сынағынан гөрі көп сұрақтарға ие. Егер сіз оларға дұрыс жауап бермесеңіз, сізге сауда жасауға рұқсат етілмейді, өйткені Форекс қаупі әсіресе жоғары.

Мен сынақтан өттім. Маржалық несиені қалай алуға болады?

Әдетте қосымша қағаздарды рәсімдеудің қажеті жоқ, өйткені маржалық несиелеу мүмкіндігі брокерлік шартта жазылған.

Сауда-саттық үшін брокердің қаражатын пайдалану үшін сауда терминалында маржалық сауда режимін қосу жеткілікті. Бірақ өте мұқият болу маңызды:иық мәмілелері өте оңай. Сіз кездейсоқ бағалы қағаздарды өзіңізден көп мөлшерде сатып ала аласыз немесе тіпті сізде жоқ акцияларды сата аласыз, содан кейін ғана барлық операциялар несиеге берілгенін түсінесіз.

Қате мүмкіндігін болдырмау және жоғалту мүмкіндігін азайту үшін маржалық сауда режимін өшіріп, оны қажет болған жағдайда ғана қосқан дұрыс.

Егер маржалық сауда-саттықта көптеген тәуекелдер болса, олар не үшін қажет? Олар тіпті пайдалы болуы мүмкін бе?

Маржалық сауда арқылы бағалы қағаздар құнының өсуі немесе төмендеуі бойынша сәтті ойнау үшін тәжірибелі трейдер болу керек. Бірақ иық сауда-саттығы көптеген тәуекелдерді тудырмайтын және тіпті жаңадан келген инвесторлар үшін пайдалы болуы мүмкін жағдайлар бар.

Банктен брокерлік шотқа ақша аударғанға дейін сатып алу

Джонның акциялары бар, олар бойынша жақсы дивидендтер алады және егер олар арзанырақ болса, оларды көбірек сатып алар еді. Кенеттен қағаздың бағасы Джон армандағанға дейін төмендеді. Сіз тез әрекет етуіңіз керек, ал брокерлік шотта оның мөлшері аз. Ол банктен ақша аударып жатқанда, бір-екі күн өтеді және жағдай қайтадан өзгеруі мүмкін. Ал иықпен сіз бірден қағаз сатып ала аласыз, содан кейін шотты толтыруды тыныш күте аласыз.

Кассалық алшақтық

Джон акцияларды сатуға және оның орнына басқа банктің облигацияларын сатып алуға шешім қабылдады-олардың бағасы қазір өте тиімді. Биржа ережелеріне сәйкес, акцияларды сатудан түскен ақша мәміледен екі күн өткен соң ғана шотқа түседі және Джон осы уақыт ішінде облигациялар қымбаттайды деп қорқады. Маржалық несие арқылы ол қағазға ақша сала алады жаңа банк дереу. Джон иықты пайдалану үшін аз пайыз төлейді және акциялар үшін ақша шотқа түскеннен кейін брокерге қарызын қайтарады.

Сатудан бұрын сатып алу

Джон банкке облигациялар сатып алды. Бірақ қазір ол оларды перспективалы, оның пікірінше, басқа банктің акцияларына ауыстыруды ойластыруда. Ол өз облигацияларын сата алады және акцияларды сатып алуға өтінім бере алады. Алайда, оған қажет қағаздардың бағасы осы деңгейге қашан түсетіні белгісіз. Джон шотта ұзақ уақыт бойы табыс әкелмейтін үлкен ақшаны сақтауға мәжбүр болуы мүмкін.

Оның орнына Джон Банктің облигацияларын ұстай алады, олар бойынша пайыздар алады және басқа банктің акцияларының арзандауын күте алады. Бұл орын алғаннан кейін, маржалық несие арқылы жаңа қағаздарды бірден сатып алыңыз және қарызды өтеу үшін қажет емес облигацияларды сатыңыз. Егер екі мәміле де бір сауда күні ішінде өтсе, оның брокері несие үшін ақы алмайды.

Бірақ кез-келген иық сауда-саттығының алдында оның пайдасын Мұқият өлшеген жөн: брокерге пайыз төлеуге тура келетінін ескере отырып, маржалық несиенің арқасында үнемдеуге бола ма?

Егер мен иықпен сауда жасауды жоспарласам, тәуекелдерді қалай азайтуға болады?

Маржалық сауда-саттық, кез-келген жағдайда, өз ақшасына жасалған сауда-саттыққа қарағанда қауіпті, бірақ тәуекелдерді азайтуға болады:

  • Сауда терминалындағы позицияңызды бақылаңыз, сонда сіз оны қаламаған кезде кездейсоқ иығыңызға көтерілмеуіңіз керек.
  • Stop loss (stop loss) пайдаланыңыз-өзіңіз орнатқан белгілі бір жағдайларда мәміледен автоматты түрде шығу. Мысалы, активтің бағасы немесе сіздің шығындарыңыз сіз белгілеген лимитке жеткенде позиция жабылуы мүмкін. Осылайша сіз, ең болмағанда, рұқсат етілген шығындардан асып кетуден қорықпайсыз. Әдетте, тоқтату жоғалту опциясы сауда терминалында реттеледі.
  • Бірақ тоқтату шығындары жұмыс істемеуі мүмкін екенін ескеріңіз-мысалы, егер нарықта ешкім сізге қажет бағамен қағаз сатып алғысы немесе сатқысы келмесе. Бұл жағдайда брокер сіздің тапсырмаңызды орындамағаны үшін жауап бермейді.
  • Брокер маржа қоңырауы мен тоқтатуды қолданса да, маржа деңгейін позициялар бойынша өзіңіз қадағалаңыз. Қажет болса, шотты толтырыңыз немесе мәмілелерден шығыңыз. Әйтпесе, сіз өзіңіздің барлық активтеріңізді жоғалтып қана қоймай, брокердің қарызында қалуыңыз мүмкін.

Егер сіз маржалық сауда-саттықпен айналысқыңыз келсе, несиелік қаражатты ешқашан барынша пайдаланбауға тырысыңыз. Есіңізде болсын, левередж нарықтағы кішкене толқынның өзі цунамиге айналуы және сіздің ұпайыңызды нөлге айналдыруы мүмкін.